कैसे करने के लिए व्यापार एस एंड पी - विकल्प

ई-मिनी एसएम्पपी 500 का व्यापार विकल्प (भाग 1) के संस्थापक और सीईओ, डीटीआई का उपयोग कैसे किया जाए, मैं शायद ही कभी एक ऐसे व्यापारी के पास आऊंगा जिसने विकल्पों का कारोबार नहीं किया है। विकल्प रणनीतियों कई आकृतियों और रूपों में आती हैं, लेकिन ये सभी एक ही काम करने के उद्देश्य हैं: पैसे कमाएं इरसावव 1 9 80 से व्यापार कर रहा था और 1 9 87 की दुर्घटना तक ब्रोकरेज उद्योग में एक बार सबसे बड़ा विकल्प व्यापारियों में से एक था, जिसने एक नई प्राप्ति लाया जो रातोंरात लीवरेज स्थिति धारण कर रही थी, वह विनाशकारी हो सकता था और यह था। हालांकि मैं अभी भी व्यापार विकल्प है, मेरे पास पूरी तरह से अलग परिप्रेक्ष्य है कि उनका व्यापार कब और कैसे किया जाए। सबसे पहले, मैं एक एसएमपीपी वायदा व्यापारी हूं। मैं व्यापार और एसएपीपी वायदा का पालन करने के बाद से 1 9 82 में व्यापार शुरू कर दिया था। इसलिए मैंने एक बात पर आधारित विकल्पों को व्यापार करने के लिए सीखा है जो मुझे सबसे अच्छा पता है: SampP 500 वायदा। 1 9 75 सेक्रॉस के एसएम्पपी 500 वायदा हम आज के वायदा से बहुत अलग हैं। पिछले 15 वर्षों में प्रौद्योगिकी में तेजी के कारण, आज के अधिकांश कारोबार पूरे इलेक्ट्रॉनिक हैं, क्योंकि फोन को उठाते हुए और ब्रोकर या गड्ढे को बुलाते हैं। और आज की अर्थव्यवस्था देश-विशिष्ट होने के बजाय वैश्विक है इन कारकों ने व्यापारिक उद्योग को एक व्यापक परिप्रेक्ष्य में बाजारों को देखने के लिए प्रेरित किया है, जहां यूरोप या एशिया में जो कुछ होता है, उसके बारे में हमारे बाजार प्रतिक्रिया देंगे। इतना ही नहीं, लेकिन बाजार सिर्फ 24 बजे एकमात्र मानक 8:30 बजे- 3:00 बजे सीटी में अमेरिका के होते जा रहे हैं। चूंकि बाजार 24 घंटे के आधार पर हैं, अब हम यह देख सकते हैं कि दुनिया हमारे बाजारों को कैसे मानती है और बेहतर तरीके से समझ लेती है कि कैसे दुनिया में कारोबार करने के तरीके के आधार पर हमारे बाजार कैसा प्रदर्शन करेंगे। मैं अपने व्यापारिक दिन (5:00 पूर्वाह्न सीटी) को यूरोप के माध्यम से जाने वाले बाजारों की दिशा पाने के लिए शुरू कर रहा हूं और यूएस ओपन में आ रहा हूं। ई-मिनी एसएम्पपी फ्यूचर्स मार्केट (ई इलेक्ट्रॉनिक) इस दिन के दिनों में मेरी पसंद के रूप में एसएमपीपी वायदा कारोबारियों की पसंद है क्योंकि यह हमेशा इलेक्ट्रॉनिक होता है और रोजाना लगभग 24 घंटे ट्रेड करता है। ई-मिनी (ई-मिनी एसएम्पपी वायदा के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला शब्द) दिशा का कारोबार व्यापार संकेत करता है कि अमेरिकी बाजार कैसे खुलेंगे। यद्यपि इक्विटी विकल्प का लेन-देन 8:30 बजे तक नहीं हो सकता है, इसलिए मैं रात भर में ई-मिनी ने क्या किया है इसके आधार पर अपनी ट्रेडिंग रणनीति तैयार करना शुरू कर सकता हूं। ज्यादातर शेयर (लगभग 70) ई-मिनी के समान दिशा में आगे बढ़ेंगे यह जानने के बाद, जब यूएस 8:30 बजे सीटी पर खुलता है, तब तक मुझे पता है कि ई-मिनी ने रात भर में जो कुछ किया है, उसके आधार पर अधिकतर स्टॉक खुल जाएगा या ऊपर। अमेरिकी बाजार खोलने के बाद, अमेरिका को दुनिया के बाजारों की दिशा में ldquovoterdquo हो जाता है इस वजह से, मैं एक विकल्प व्यापार में प्रवेश करने से पहले एक घंटे बाजार देना चाहता हूं। यह विश्व बाजारों और किसी भी आर्थिक समाचार की घोषणा की गई है, के कदम को पचाने के लिए अमेरिकी बाजार समय देता है। नीचे चार्ट 1 को देखते हुए, आप विश्व बाजारों की दिशा देख सकते हैं और यह अमेरिकी बाजारों को कैसे प्रभावित करता है। व्यापार विकल्प के लिए, मैं एक बुनियादी रणनीति का उपयोग करता हूं अगर बाजार बढ़ रहा है, तो मैं कॉल खरीदता हूं या बेचता हूं अगर बाजार नीचे जा रहा है, तो मैं कॉल बेचता हूं या खरीदता हूं। मैं खरीदार के बजाय विकल्प के विक्रेता बनना पसंद करता हूं, हालांकि, कुछ इक्विटी हैं जो एक दिन में अच्छी तरह से चलते हैं जो विकल्प खरीदने से विकल्प बेचते हैं और इसे बिगड़ने के लिए इंतजार कर रहे हैं। एप्पल (एएपीएल) इस का एक अच्छा उदाहरण है ऐप्पल ई-मिनी के साथ बहुत अच्छी तरह से ट्रैक वाले स्टॉक में से एक है, और इस कारण से, हम इस आलेख में एक उदाहरण के रूप में इसका उपयोग करेंगे। चार्ट 2 में एप्पल (एएपीएल) और ई-मिनी (ईएसएम 9) का दैनिक चार्ट दिखाया गया है। हालांकि शेयरों में व्यक्तिगत समाचार होते हैं और कई बार (या कम) चल सकते हैं, वे आम तौर पर ई-मिनी के साथ रुझान करेंगे एक टिप्पणी पोस्ट करें आगामी सम्मेलन हमसे संपर्क करेंसंपिप 500 वायदा पर विकल्प: समय-मूल्य में क्षय से लाभप्रदता सीमित जोखिम वाले एसएम्पपी वायदा कारोबार करने का एक तरीका एसएपीपी 500 वायदा विकल्पों के जरिए क्रेडिट स्प्रेड लिखना है। एक बछड़ा डाल क्रेडिट फैल मेरे पसंदीदा व्यापार है, कारणों के लिए नीचे स्पष्ट हो जाएगा। अन्य फायदे के अलावा, इन गहरे आउट-ऑफ-द-पैस फैलते को भालू कॉल क्रेडिट स्प्रेड के साथ जोड़ा जा सकता है। इन संयोजनों में से दोनों का उपयोग करके, एक व्यापारी मार्जिन आवश्यकताओं से अधिकतम लाभ बढ़ा सकता है और नकारात्मक पक्ष के जोखिम को कम कर सकता है। (भालू और बैल क्रेडिट फैलता की पूर्ण व्याख्या के लिए, ऊर्ध्वाधर बुल और भाई क्रडिट स्प्रेड देखें। आप फ्यूचर्स पर विकल्प में बनने वाले फ्लूेंट में एसएम्पपी 500 वायदा विकल्प के बारे में भी पढ़ सकते हैं।) गहरा आउट-द-द - धन जमा क्रेडिट स्प्रेड तब होता है जब एसएम्पपी 500 को ओवरलेस्ट मिलता है। इन पदों पर लाभ होगा यदि बाजार उच्च स्तर पर कारोबार करता है, मध्यम स्तर पर व्यापार करता है, या एक ही रहता है - यह बहुमुखी प्रतिभा विकल्प-खरीद रणनीतियों पर एक बड़ा लाभ है, जो लाभदायक हो, निर्धारित समय सीमा के भीतर सही दिशा में एक प्रमुख कदम की आवश्यकता होती है । क्रेडिट फैलता है, यदि वे पैसे से बाहर निकलते हैं या यदि वे फैले की स्थापना (घटाई कमीशन) के दौरान एकत्र किए गए प्रीमियम की मूल राशि से भी कम पैसे में हैं। समय का प्रीमियम (शुद्ध विकल्प मान) जिसे आप एकत्र करते हैं जब आप एक स्प्रेड स्थापित करते हैं तो शून्य हो जाएगा यदि फैलाव समाप्ति पर पैसे से बाहर रहता है। इस प्रकार प्रारंभ में एकत्रित प्रीमियम को लाभ के रूप में रखा जाता है। ध्यान रखें कि ये स्प्रेड आंशिक मुनाफे के लिए जल्दी बंद हो सकते हैं। उन्हें नुकसान होने पर भी बंद किया जा सकता है ताकि वे पैसे के करीब आ सकें, और उन्हें आगे पैसे से बाहर रखा जा सकता है, जहां वे उम्मीद कर सकते हैं कि बेकार की समय सीमा समाप्त हो जाएगी। SampP put स्प्रेड को लागू करने के दो तरीके हैं। एक तरह से कुछ समय के बाजार का समय शामिल है, और दूसरा दृष्टिकोण सिर्फ एक त्रैमासिक प्रणाली है जो बाजार में प्रवृत्ति की उपेक्षा करता है (हम बाद की विधि पर यहां चर्चा नहीं करेंगे)। मैं जिस व्यापार को प्रस्तुत करता हूं वह एक व्यापक बाजार (एसएम्पपी 500) के लिए एक ओवरस्टोक जोन की पहचान के आधार पर है, जिसका मतलब है कि कुछ समय के बाजार के समय। इन दोनों तरीकों से सफल होने के लिए, आपको सख्त धन प्रबंधन तकनीक का अभ्यास करना चाहिए। मुझे बाज़ार में डाल दिया गया है जब बाजार में भारी मात्रा में बिक्री हो रही है (बिक्री बहुत दूर हो गई है), क्योंकि यह मेरे गहरे आउट-ऑफ-द-पैन्ट को फैलाने वाले कमरे में फैलता है, अगर मेरी राय बाजार पर गलत है। और जब से हम फैलाव की स्थापना करते हैं तो बाजार में भारी मात्रा में होता है, हम अधिकतम प्रीमियम जमा करते हैं विक्रय बंदों के दौरान बढ़ी हुई अस्थिरता के कारण प्रीमियम बढ़ते जा रहे हैं, बढ़ते डर के कार्य और डाल खरीदारों द्वारा मांग में बढ़ोतरी के कारण। असल में, यह विचार है कि जब हम एक तकनीकी बाजार के नीचे हैं तो गहरे आउट-ऑफ-पैनी फैल को स्थापित करना चाहिए। जहां हमारे पास सफलता की एक उच्च संभावना है एसएपीपी 500 वायदा विकल्पों के एक वास्तविक उदाहरण पर एक नज़र डालते हैं जो क्रेडिट फैल डालते हैं। पम्प अप प्रीमियम को बेचना मेरी राय में, जब इक्विटी मार्केट एक बेचे गए हैं और एक सटीक नीचे किसी भी अनुमान है, तो फिर भी पर्याप्त संकेतक हो सकते हैं जो एक तकनीकी नीचे चमकता है ताकि एक जमा क्रेडिट फैल स्थापित कर सके। संकेतक में से एक अस्थिरता का स्तर है जब अंतर्निहित अस्थिरता बढ़ जाती है, तो विकल्पों की कीमतों के अनुसार: एक प्रसार लिखना ऐसे समय में एक लाभ होता है। विकल्पों पर प्रीमियम को उच्चतर-सामान्य स्तर तक पंप किया जाता है, और जब से हम एक विकल्प के प्रीमियम का शुद्ध विक्रेता हैं, जब हम एक डाल क्रेडिट फैल स्थापित करते हैं, तो हम परिणामस्वरूप ओवरवल्यूड विकल्पों के शुद्ध विक्रेता हैं। CBOE putcall अनुपात संकेतकों जैसे भावना संकेतकों के साथ oversold चिल्ला, हम अब कुछ संभावित हड़ताल की जांच कर सकते हैं SampP500 डाल विकल्प की कीमतों को देखने के लिए अगर वहाँ एक riskreward तस्वीर हम बर्दाश्त कर सकते हैं। हमारा उदाहरण जुलाई 2002 की स्थिति सितंबर के 500 500 वायदा के लिए ध्यान केंद्रित करेगा, जो 12 जुलाई, 2002 को ट्रेडिंग सत्र में 917.3 पर बंद हुआ था, लगातार तीन दिनों के बाद और पिछले सात सप्ताहों में से छह नीचे थे। चूंकि यह बहुत ज्यादा विक्रय था (एसएपीपी 500 मार्च के बाद से 10 से ज्यादा गिर गया), हम यह आश्वस्त हो सकते हैं कि एक बार जब हम अपने रखे स्प्रेड में मिलते हैं तो हमें कुछ तकिया तकिया होती है। एक गहरी आउट-ऑफ-पैनी फैल फैलाने की स्थापना से पहले, मुझे सामान्यतः सीबीओई के कुल अनुपात को ओव्हरस्टोल्ड जोन में देखना अच्छा लगता है। चूंकि मैं संतुष्ट हूं कि इन स्थितियों को पूरा किया गया है, मैं अपने पैरों के प्रसार को स्थापित करने के लिए पैसे के बारे में 12 को जाने के लिए पसंद करता हूं। अंगूठे का मेरा नियम प्रत्येक फैलाव के लिए 1,000 (औसत) एकत्र करना है, जिसे मैं समाप्ति से तीन महीने पहले लिखता हूं। आपके द्वारा स्थापित फैलता की मात्रा आपके खाते के आकार पर निर्भर करेगी। इस प्रकार के व्यापार को शुरू करने के लिए मार्जिन आम तौर पर 2,500 और 3,500 प्रति प्रसार के बीच चलता है, लेकिन यदि बाजार आपके खिलाफ चलता है तो यह काफी बढ़ा सकता है, इसलिए व्यापार के साथ रहने के लिए पर्याप्त रास्ते रखने या रास्ते में समायोजन करने के लिए ज़रूरी है। अगर मैं व्यापार में एक बार 5 बार नीचे चला जाता हूं, तो मैं व्यापार को बंद करने और इसे कम करने की कोशिश करता हूं, जिसका मतलब है कि प्रसार पर कोई नुकसान उठाना और फिर से अपने नुकसान को कवर करने के लिए पर्याप्त प्रीमियम के लिए इसे लिखना। मैं एक नया नेट क्रेडिट बनाने के लिए एक और स्प्रेड लिखने की कोशिश करता हूं। रोलिंग मार्जिन मांग को कम कर सकती है और व्यापार को परेशानी से बाहर ले जा सकता है। इस दृष्टिकोण के लिए पर्याप्त पूंजी की आवश्यकता होती है और एक जानकार ब्रोकर की सहायता से किया जाना चाहिए जो ऑर्डर के भरने या मारने और सीमित करने के लिए आपके लिए व्यापार का काम कर सकते हैं। एक एसएपीपी 500 बुल रखो फैलाओ यदि आप सितंबर 2002 को एसएपीपी 500 वायदा पर विकल्प डालते हैं, तो आप देखेंगे कि उस समय बेचने के लिए कुछ बहुत मोटे प्रीमियम थे। हम 800 x 750 स्ट्राइक प्राइस का उपयोग करके एक स्प्रेड स्थापित कर सकते थे, जो कि पैसे के बारे में 12 है। 1 के नीचे दिखाए गए इस तरह के प्रसार के लिए कीमतें हैं, जो 12 जुलाई, 2002 को सितंबर वायदा के निपटान पर आधारित हैं, 917.30 पर। ध्यान रखें कि एकत्रित प्रीमियम की राशि केवल एक फैल के लिए है। प्रीमियम का प्रत्येक बिंदु 250 के लायक है। हम सितंबर को 3,025 के लिए 800 हड़ताल पर बेच रहे थे और सितंबर को 1,625 के लिए 750 स्ट्राइक पर खरीदा था, जिसने हमारे ट्रेडिंग खाते में शुद्ध क्रेडिट छोड़ दिया था, या 1400 के बराबर शुद्ध विकल्प मान । अगर हमने कुछ भी नहीं किया है और इस व्यापार की पूरी अवधि पूरी तरह से समाप्त हो गई है (750 वा से कम या उससे कम सितंबर वायदा), अधिकतम जोखिम 12,500 बकाया प्रारंभिक प्रीमियम या 11,100 होगा। अगर प्रसार का मूल्य बेकार हो गया था, तो हम पूरे प्रीमियम की राशि एकत्रित करने में सफल रहे होंगे। ध्यान रखें कि यह उदाहरण किसी भी कमीशन या फीस से अनन्य है, क्योंकि वे खाते के आकार या ब्रोकरेज फर्म के अनुसार भिन्न हो सकते हैं। प्रसार के लिए बेकार (और इस तरह एक पूर्ण विजेता) की अवधि समाप्त हो गई, सितंबर के सितंबर 20 वीं सब्सिडी को 20 सितंबर, 2002 को समाप्ति पर 800 से ऊपर होना पड़ा। यदि इस बीच में वायदा 10 से अधिक या स्पैम डबल्स मूल्य में, मैं आम तौर पर शुरुआती संभावित लाभप्रदता बनाए रखने के लिए नीचे और कभी-कभी एक और अधिक दूर के महीनों में प्रसार और स्थान को हटाने की कोशिश करता हूं। इस फैसले के आकार (50 अंक) के खतरनाक प्रोफाइल केवल अगर आप अपने नुकसान को सीमित कर देते हैं और स्थिति को पैसे में नहीं होने देते हैं तो यह समझ में आता है। सिर्फ एक उदाहरण जबकि, इस गहरी आउट-ऑफ-पैनी फैल में बुनियादी सेटअप दिखाया गया है, जिसमें कई महत्वपूर्ण फायदे हैं: नग्न विकल्पों को लिखने के बजाय प्रसार का उपयोग करके। हम असीमित नुकसान की क्षमता को समाप्त चूंकि हम इन्हें लिख रहे हैं जब बाजार में भारी मात्रा में होता है और फैलता पैसे से गहराई से होती है, तो हम बाज़ार की दिशा (एक डिग्री तक) के बारे में गलत हो सकते हैं और फिर भी जीत सकते हैं। जब बाजार एक तकनीकी नीचे और रैलियों को अधिक स्थापित करता है, तो हम अतिरिक्त प्रीमियम को एकत्र करने के लिए कॉल क्रेडिट फैल में सही समय पर ले जा सकते हैं। चूंकि वायदा विकल्प मार्जिन आवश्यकताओं की गणना करने के लिए SPAN मार्जिन के रूप में जाना जाने वाला सिस्टम का उपयोग करते हैं, इसलिए आमतौर पर दूसरे प्रसार के लिए कोई अतिरिक्त शुल्क नहीं होता है अगर जोखिम बराबर या उससे कम है इसका कारण यह है कि कॉल और स्प्रेड को पैसे में दोनों की अवधि समाप्त नहीं हो सकती। तकनीकी रूप से इनवेस्ट पॉइंट्स पर लिखकर, हम बाजार में गिरावट के दौरान बढ़ते हुए निवेशक डर के कारण फुलाया प्रीमियम का संग्रह कर रहे हैं। बॉटम लाइन यह ध्यान देने योग्य है कि डाऊ फ्यूचर्स विकल्पों पर गहरे आउट-द-पैसने फैलते हैं, विकल्प के रूप में। डॉव फैलता है SampP वायदा विकल्पों की तुलना में कम मार्जिन की आवश्यकता होती है और उन छोटे निवेश खातों के साथ उन निवेशकों के लिए बेहतर होगा। चाहे आप डॉव या सैंपप वायदा विकल्पों का व्यापार कर रहे हों, आपको ठोस धन प्रबंधन की आवश्यकता होती है और निश्चय ही निवल विकल्प वैल्यू और निहित वायदा के दैनिक मूल्य की निगरानी करने की क्षमता निर्धारित करने के लिए कि संभावित व्यापार से व्यापार को बचाने के लिए समायोजन की आवश्यकता होती है। 2001: वॉल्यूम 10, नंबर 5 एसएपीपी 500 इंडेक्स के व्यापार के लिए लिखें रास्ता एसएपीपी स्टॉक इंडेक्स का व्यापार करने के कई तरीके हैं, लेकिन इसका एकमात्र तरीका मुझे पता है कि इसमें 90 प्रतिशत सटीकता की दर है जो कि पैसे से गहराई से बाहर आ रही है। SampP वायदा पर विकल्प यह त्रैमासिक चक्र SampP विकल्प रणनीति में सीमित जोखिम है और SampP वायदा को सीधे खरीदने या बेचने या नग्न विकल्पों की बिक्री के मुकाबले बहुत कम मार्जिन की आवश्यकता है। इस ट्रेडिंग रणनीति की एक बहुत अच्छी विशेषता इसके अलावा, काम की छोटी राशि की आवश्यकता है, साथ ही साथ केवल 10 प्रतिशत ट्रेडों को खोने के मनोवैज्ञानिक आराम की आवश्यकता है। जब तक हारे पर औसत नुकसान चेक में रखा जाता है, यह एक बहुत ही लाभदायक व्यापारिक दृष्टिकोण हो सकता है। बेचें, न खरीदें खरीदें मैं तर्क देता हूं कि विकल्प के एक शुद्ध खरीदार के बजाय एक शुद्ध विक्रेता होने के बजाय व्यापारियों के लिए एक बेहतर तरीका है। हालांकि, निश्चित तौर पर लंबी अवधि के ट्रेडों जो लाभदायक अवसर प्रदान करते हैं, मुझे विश्वास है कि प्रीमियम बेचने से दो केंद्रीय कारणों के लिए एक रणनीतिक लाभ प्रदान होता है - समय आपके सहयोगी बन जाता है और आप पूरी तरह से अंतर्निहित वायदा के दिशात्मक आंदोलन पर लाभ के लिए निर्भर नहीं होते हैं। इस दावे का समर्थन करने के लिए सबूत हैं उदाहरण के लिए, सैंपप 500 वायदा पर 500 विकल्प के मामले में, 1 997 से 1 999 के तीन वर्षों के लिए, सभी एसएम्पपी विकल्पों में से 83% का औसत बेकार था। चित्रा 1 में अतिरिक्त डेटा शामिल है, इस तीन साल की अवधि के दौरान डाल और कॉल विकल्प में बेकार की समाप्ति से SampP विकल्पों का एक विघटन दिखा रहा है। इससे पता चलता है कि स्प्रेड फैलाने के लिए बेहतर शर्त क्यों है, विशेषकर दीर्घकालिक तेजी के शेयरों का पूर्वाग्रह यहां हम देखें कि औसत 9 5 फीसदी एसएपीपी पॉइंट विकल्प बेकार हैं। निश्चित रूप से यदि आप बेचने के लिए सही विकल्प पा सकते हैं, तो एक SampP डाल विकल्प लेखक के रूप में जीतने का एक बहुत अच्छा मौका है। शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज का समय-सीमा समाप्त-समाप्त-विकल्प विकल्प सीएमई कुल और SampP विकल्प (1997-1999) टाइम वैल्यू का महत्व जब से हम मूल रूप से समय मूल्य बेच रहे हैं, अंतर्निहित वायदा के बिना किसी भी आवाजाही के मुकाबले मुनाफा संभव है। समय मूल्य क्षय अंतर्निहित वायदा के आंदोलन का एक कार्य नहीं है, बल्कि समय के पारित होने पर है। हालांकि यह अस्थिरता के स्तर को बदलकर प्रभावित किया जा सकता है, फिर भी समय मूल्य उसके अपरिहार्य टर्मिनल अंत तक चढ़ता है - शून्य। इसलिए, समय के एक विक्रेता के रूप में, विकल्प लेखक को वास्तव में लाभ की कम स्थिति की आवश्यकता होती है। उदाहरण के लिए, एक एसएमपीपी के एक लेखक ने फैला डाल दिया, निम्नलिखित परिदृश्यों के मुकाबले लाभ होगा: एसएपीपी ट्रेडेड बंडल (ट्रेडिंग रेंज) SampP तेजी है (मूल्य जो भी राशि से बढ़ता है) SampP मामूली मंदी है (कीमतें 10 प्रतिशत से ज्यादा नहीं होती हैं) हालत 3, यह अतुलनीय है, जब तक SampP गिरावट बहुत बड़ी नहीं है, तब तक एक मुनाफा पैदा करता है। जैसा कि आप नीचे देखेंगे, मैं व्यापार के प्रवेश बिंदु पर एसएपीपी के स्तर के नीचे 10 प्रतिशत से कम मेरे एक्जिट प्वाइंट को निर्धारित करेगा। जब तक SampP वायदा 10% से अधिक की तुलना में कम व्यापार नहीं करता, व्यापार पूर्ण विजेता की अवधि समाप्त हो जाएगा जैसा कि चित्रा 2 दिखाता है, पिछले तिमाही चक्रों के दौरान एसएपीपी ने हमारे अध्ययन के 18 वर्षों में केवल सात गुना से 10 प्रतिशत से अधिक का कारोबार किया है। इस 10 प्रतिशत स्विंग-कम बिंदु से बाहर निकलने से, मेरा नुकसान नियंत्रण में रखा जाता है। लेकिन जैसा कि आप देखेंगे, इस 10 प्रतिशत निशान से निकलने का समय समय के क्षय से मदद के कारण छोटे आंशिक विजेताओं का उत्पादन कर सकता है। त्रैमासिक स्विंग्स-लो फ़्रिक्वेंसी टेब्यूलेशन (1 9 82 -2000) निर्माण का रखरखाव क्रडिट फैलाव इस रणनीति ने व्यापार के लिए एसएम्पपी 500 ट्रेडिंग पर जोर दिया है। 500 वायदा पर विकल्प बुनियादी क्रेडिट फैलाव है, जिसे डाल विकल्प के साथ लिखा हुआ बैल क्रेडिट फैलाव के रूप में भी जाना जाता है। ये बैल कॉल स्प्रेड या भालू को फैलते हैं, जो नेट खरीद ट्रेड्स के विपरीत हैं। एसएम्पपी 500 वायदा क्रेडिट के साथ व्यापार में एक व्यापारी के पास एक उत्कृष्ट हेजिंग दृष्टिकोण है, और एक, अगर सही ढंग से किया जाता है, तो एसएपीपी वायदा में निष्पक्ष पदों के साथ जुड़े या नग्न विकल्पों की बिक्री के साथ जुड़ी भारी मार्जिन आवश्यकताओं के माध्यम से आपके व्यापारिक पूंजी के भार नहीं खाते हैं एसएपीपी 500 वायदा पर एक आउट-ऑफ-पैनी क्रेडिट क्रेडिट फैलाने के लिए हमें एक विकल्प बेचने और एक ही नामित विकल्प महीने में दूसरा खरीदना होगा। अधिक विशेष रूप से, व्यापारी उच्च हड़ताल बेचता है और कम क्रेडिट स्टैण्ड लिखते समय एक क्रेडिट उत्पन्न करने के लिए निम्न स्ट्राइक खरीदता है। एक कॉल क्रेडिट फैलाव से उत्पन्न होने वाली क्रेडिट के लिए, कम स्ट्राइक को बेचने और एक क्रेडिट बनाने के लिए उच्च हड़ताल खरीदने की आवश्यकता होगी। हालांकि, कई तरह से बुनियादी क्रेडिट फैलाव दृष्टिकोण का निर्माण और प्रबंधित किया जा सकता है (यानी आप स्प्रेड के साथ कॉल फैल भी बेच सकते हैं, साथ ही बाहर निकलने के बजाय स्थिति को बचाव भी कर सकते हैं), मुझे एसएमपीपी , प्रत्येक तिमाही चक्र (मार्च, जून, सितंबर, दिसंबर) के प्रारंभ में या लगभग 1000 से अधिक प्रीमियम एकत्र करने का प्रयास करते हुए 15 से 20 प्रतिशत आउट-द-पैनी, के पास। विकल्प प्रीमियम में कितनी अंतर्निहित अस्थिरता मौजूद है इस पर निर्भर करते हुए यह प्रीमियम कभी-कभी उच्च या निम्न होगा लेकिन औसतन यह 750 और 1,000 के बीच इकट्ठा करना संभव है (250 प्रत्येक मूल्य के चार प्रीमियम अंक)। औसत प्रारंभिक मार्जिन 2,500 है मुझे बताएं कि अंतर्निहित वायदा पर आधारित एसएम्पपी वायदा विकल्प व्यापार। उदाहरण के लिए, यदि आप एक सितंबर डाल स्प्रेड लिखते हैं, तो सितंबर के सितंबर के तीसरे शुक्रवार को सितंबर के एसएम्पपी वायदा के साथ प्रसार का समय समाप्त हो जाएगा। इसलिए, एक बार फैल फैल हो जाने पर, यह आम तौर पर तीन महीने की अवधि तक खुला रहता है जब तक कि यह हमारे पूर्व-निर्धारित निकास बिंदु पर बंद न हो जाए, जो मैं नीचे वापस आऊंगा। चित्रा 3 चित्रा 3 सितंबर के लिए एक लाभांश चार्ट दिखाता है, जो कि सिर्फ 12 महीने के अंत तक सितंबर के एसएमपीपी वायदा कारोबार के साथ लिखे गए विकल्प और सितंबर के सितंबर के महीने के साथ लिखे गए हैं। यह बाद में मुझे त्रैमासिक चक्र में प्रवेश करना पसंद है, लेकिन फिर भी इस बिंदु को स्पष्ट करने के लिए काम करेगा। 9 75 हड़ताल बेचकर, हम 2.3 अंक (250 x 2.3 575) इकट्ठा करते हैं। फिर हम 875 के डेबिट के लिए 875 पर कम स्ट्राइक खरीदते हैं (250 एक्स .5 125), 1.8 अंक या 450 का नेट क्रेडिट छोड़कर। जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, मूल विचार समय के क्षय से लाभ होता है। गहरे आउट-ऑफ-द-मनी क्रेडिट फैलते हुए, एक उच्च संभावना है जो फैल जाएगा लाभ होगा। चूंकि यह व्यापार पहले से एक माह तिमाही चक्र में स्थापित हो जाएगा, इसलिए कम प्रीमियम उपलब्ध है। लेकिन कम संभावना भी है कि व्यापार एक हारे हुए होगा जबकि अधिकतम नुकसान हड़तालों (100 अंक या 25,000 शून्य से शुरुआती ऋण) के बीच की दूरी है, जबकि एक निकास लक्ष्य का उपयोग करते हुए, हारे हुए औसत विजेता की मात्रा के करीब एक औसत घाटे में शामिल हो सकते हैं। ट्रेड मैनेजमेंट, 1982 से शुरू होने वाले एसएपीपी वायदा की ऐतिहासिक श्रेणियां, साल का अनुबंध शुरू किया गया था, यह दर्शाता है कि एक कैलेंडर तिमाही के सबसे ऊंचा और चढ़ाव एक बहुत अच्छी तरह से व्यवहारित रेंज के भीतर रहता है। एक विकल्प स्प्रेडर के लिए मुख्य प्रश्न यह है: किसी डाल या क्रेडिट फैलाव की स्थापना के लिए कौन सा सीमा निर्धारित की जानी चाहिए डेटा के अपने अनुभव और विश्लेषण के आधार पर, तिमाही विकल्प फैलता है जब पैसे से 15 से 20% पैर), या तो अधिकतम पैसा हानि राशि या एक स्टॉप-लॉस निकास लक्ष्य के रूप में अंतर्निहित फ्यूचर्स का प्रतिशत प्रतिशत का उपयोग करके। चित्रा 2 में सांख्यिकीय आंकड़ों से पता चलता है कि एसएपीपी वायदा कारोबार एक पहचान योग्य बैंड के अंदर होता है, जो पिछले तिमाही से चालू तिमाही के उच्च और निम्न के करीब है। पिछले आंकड़ों से पता चलता है कि झूलों के लिए कम, 15 प्रतिशत अंक में 95 प्रतिशत से अधिक अवधि होती है। झूलों के लिए उच्च, अध्ययन की अवधि के 91 प्रतिशत 15 प्रतिशत के भीतर आते हैं लेकिन मैं स्विंग-कम के लिए 10 प्रतिशत बैंड का उपयोग करेगा जैसा कि चित्रा 2 से पता चलता है, एसएपीपी वायदा 10% से अधिक की अवधि में सिर्फ 10% अवधि का कारोबार करता है। दूसरे शब्दों में, 1 9 82 और 2000 के बीच 72 अवधि के दौरान केवल सात बार अनुभव झेल रहे थे। इस प्रणाली का काम करने की चाल सही समय पर बाहर निकलने की क्षमता रखती है। 10 प्रतिशत के स्विंग-निचला लक्ष्य से बाहर निकलने के द्वारा, नुकसान स्वीकार्य स्तर पर रखा जाता है, और प्रत्येक व्यापार के लिए सफलता की उच्च संभावना (90 प्रतिशत) बरकरार रखी जाती है। उदाहरण के लिए, एक सितंबर के एसएमपीपी का उदाहरण लेना हमले 975 और 875 के साथ फैलता है, अगर त्रैमासिक चक्र में छोड़ने वाले दो महीनों के दौरान हमारे पास स्विंग का 10 प्रतिशत से अधिक स्विंग है, तो व्यापार बंद हो जाएगा। नुकसान का आकार उस पर निर्भर करेगा जब 10 प्रतिशत अंक प्रभावित हो जाएंगे। एक वैकल्पिक निकास योजना फैल को बंद करने के लिए है, जब यह पूर्व निर्धारित राशि से चौड़ा हो। उदाहरण के लिए, निकास बिंदु को एक बिंदु पर सेट किया जा सकता है, जब व्यापार की स्थापना की गई थी, तो प्रारंभिक बिंदु के 1.5 गुना आकार के फैला हुआ है। किसी भी तरह से अच्छी तरह से काम करता है अपने 10 प्रतिशत स्विंग-कम स्टॉप-लॉस एक्जिट प्लान को देखें। चित्रा 4 में तिमाही चक्र के दौरान अलग-अलग समय के अंतराल पर हमारे सितंबर के लिए अलग-अलग लाभप्रद कार्यों का विस्तार किया गया। यदि 10 प्रतिशत अंक समाप्ति के दो सप्ताह से कम समय तक छुआ है, तो व्यापार एक आंशिक विजेता होगा क्योंकि समय के मूल्य के क्षरण के कारण प्रसार कम हो जाएगा। यहां से बाहर निकलना मुश्किल है क्योंकि पूर्ण विजेता के लिए लटका देने का प्रलोभन होता है। प्लान में रहना सर्वोत्तम है यदि 10 प्रतिशत अंक की समाप्ति से एक महीने पहले छुआ है, तो लगभग 695 का नुकसान दर्ज किया जाएगा। 16 दिनों के व्यापार में, एसएपीपी वायदा से 10 फीसदी की गिरावट, 1,300 के नुकसान का उत्पादन करेगी। अनुभव के आधार पर, चक्र की दूसरी छमाही के दौरान एक स्टॉप आउट सबसे अधिक बार आ जाएगा, चूंकि यह एसएपीपी वायदा के लिए 10 प्रतिशत कम व्यापार करने में कुछ समय लगता है। दूसरे शब्दों में, दो सप्ताह में वायदा 10 प्रतिशत गिरने की संभावना कम होने की संभावना है। हमारी हानि प्रबंधन राशि के लिए अलग-अलग समय अंतरालों पर इन सभी संभावित घाटे का औसत मानते हुए, हम लगभग 650 से 700 की स्टॉप-आउट हानि राशि के साथ आएंगे। जाहिर है, यह औसत है कभी-कभी यह 1,300 हो सकता है, दूसरे समय ब्रेकएवेन या आंशिक विजेता भी हो सकता है। यहां बिंदु को अनुशासित किया जाना है ताकि औसत नुकसान प्रबंधन योग्य हो। पिछले प्रदर्शन के आधार पर, और पिछला प्रदर्शन भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं देता है, यह देखते हुए कि ट्रेडिंग अवधि के 10 प्रतिशत तिमाही चक्र के दौरान 10 प्रतिशत अंक पर आते हैं, यह एक उत्कृष्ट प्रदर्शन प्रोफ़ाइल छोड़ देता है औसत घाटे को कम रखा जाता है, जबकि प्रत्येक व्यापार जीतने की उच्च संभावना 90 प्रतिशत पर बनी रहती है। इस दृष्टिकोण के आधार पर, यदि सभी योजना के अनुसार चला जाता है तो मार्जिन पर 100% से अधिक वार्षिक रिटर्न का उत्पादन करना संभव है। 10,000 खाते के आधार पर, साधारण (गैर-चक्रित) वार्षिक रिटर्न 30% और 40% के बीच होगा आक्रामक धन प्रबंधन तकनीक इस सालाना रिटर्न को काफी अधिक बढ़ा सकती है। हालांकि आपके ट्रेड मैनेजमेंट और स्प्रेड के प्लेसमेंट की योजना के अन्य तरीके हैं (मैं मासिक चक्र का भी इस्तेमाल करना चाहता हूं), बाहर निकलने की कला की कुंजी है अन्य दृष्टिकोण बेहतर काम कर सकते हैं, लेकिन ऊपर प्रस्तुत सरल यांत्रिक विधि शुरू करने के लिए एक अच्छी जगह है। जॉन एफ। सुम्मा एक एनएफए पंजीकृत कमोडिटी ट्रेडिंग सलाहकार है। वह भी OptionsNerd का संस्थापक है। एक मुफ्त विकल्प व्यापार सलाहकार शैक्षिक वेब साइट। सीआरबी व्यापारी को कमोडिटी रिसर्च ब्यूरो, 20 9 वेस्ट जैक्सन बुलेवार्ड, दूसरी मंजिल, शिकागो, आईएल 60606 द्वारा द्वि-मासिक प्रकाशित किया गया है। कॉपीराइट प्रति 1 9 34 - 2002 सीआरबी सर्वाधिकार सुरक्षित। किसी भी तरह से प्रजनन, सहमति के बिना निषिद्ध है। सीआरबी का मानना ​​है कि सीआरबी ट्रेडर में प्रदर्शित होने वाले लेखों में निहित जानकारी विश्वसनीय है और सटीकता को सुनिश्चित करने के लिए हर संभव प्रयास किया जाता है। प्रकाशक इसमें निहित तथ्यों और विचारों की जिम्मेदारी को अस्वीकार करता है।